环太平洋锁定万亿订单就能躺赚？这可能是AI产业链条上最大的“伪命题”！_我的网站
A | 财联社7月21日讯（编辑 潇湘）目前，一环套一环的巨额长期合同，已成为维系人工智能热潮的商业纽带。然而，眼下一个可能鲜有人思考过的问题是：如果这股热潮消退，这些合同还能紧密生效吗？ 为AI提供算力的合同，已成为当前这股热潮中不可或缺的一部分，整个行业都正围绕这些合同进行重构布局。AI供应商表示，这些协议使他们能够前所未有地清晰预见未来收入，从而通过承诺未来将实现创纪录的销售额和利润来打动投资者。
B | 而存储芯片行业或许是其中最极致的缩影。 中国小康网 独家专稿 文｜《小康》·中国小康网记者 袁帅对于二手电商来说，其旧物回收模式已十分成熟，那么，“换什么”“怎么换”便成为决定“换新”业务能否落地的重要门槛。 随着消费文化的日益繁荣和科技的快速发展，无论是衣物、书籍，还是手机、家电，除了住房、汽车这样的大件商品，人们日常使用的各类产品的更新换代速度都越来越快，大量的废旧产品成为了一个亟待解决的问题。在国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》这一背景下，不少电商纷纷开展以旧换新业务，这不仅为消费者提供了便捷、经济的购物选择，也推动了循环经济和绿色消费的发展。近几个月来，存储厂商与其下游客户正频繁签订期限更长的供货协议。这一现象源于自主AI智能体的爆发式增长——这类应用对内存需求极高。
C | “换新”市场 一直专注于转卖旧物的闲鱼如今瞄准“换新”市场，将其业务与母集团阿里旗下的天猫无缝衔接，延伸业务触角。这似乎正将历史上一个价格竞争激烈、周期性波动且竞争白热化的行业，转变为一个前景更加稳定的行业。 全球大型内存芯片制造商——韩国的三星电子和SK海力士，以及美国的美光科技——近期均创下了创纪录的利润，并宣称供应短缺预计将持续至2028年。
D | 摄影/宁颖 多家平台瞄准以旧换新 传统的消费模式往往是“一次性使用，然后丢弃”，导致了大量的资源浪费和环境污染。SK海力士的一位高管在4月与分析师的电话会议中表示，长期协议有望改善市场对内存业务整体的看法。 美光在达成此类协议方面尤为积极。其“战略客户协议”通常为期五年，且采用“照付不议”条款——这意味着无论买家是否实际接收内存产品，都必须支付货款。而以旧换新业务的出现积极倡导消费者将废旧产品进行回收，通过二手电商平台进行交易，最终实现资源的再利用。这不仅减少了对新资源的需求，降低了环境压力，也为企业和个人带来了经济效益。上个月，美光首席执行官Sanjay Mehrotra在财报电话会议上表示，未来几年这些协议将贡献公司超过一半的营收。
E | 专注于闲置商品交易的二手电商平台拓展以旧换新业务，极大地促进了人们绿色消费的习惯养成，并实现了消费领域的循环经济闭环。 这对存储股的投资者来说似乎是个利好消息，而且今年以来这些股票的表现确实令人刮目相看——美光股价今年已上涨约三倍，SK海力士涨幅几乎与之相当，三星股价则翻了一番左右。 长期协议在萧条期未必会执行？ 然而，尽管长期合同正在推动市场上涨，但人们眼下其实依然有理由质疑：在市场低迷时，这些合同能否提供任何确定性？ 事实上，如果内存需求在供应合同到期前出现下滑，这些看似得到保障的合同，很可能会被重新谈判或推延。
F | 因为强行发货的后果，不过是让芯片在客户的仓库里积灰，直到需求重新回暖。而届时，客户势必会优先消化库存而非采购新芯片，这反而会大幅拉长芯片厂商的业绩复苏周期。
G | 一直专注于转卖旧物的闲鱼如今瞄准“换新”市场，将其业务与母集团阿里旗下的天猫无缝衔接，延伸业务触角。 此外，芯片供应商可能也不愿将产品强加给不想要的客户——尤其是当竞争对手表现得更加灵活时。将无人问津的存储芯片推入供应链，可能会损害长期的客户关系。
H | 无需深入探究科技史，就能找到证据表明——在行业低迷时期，供应商往往会表现出对修改合同更为包容的态度。在2023年“双11”期间，闲鱼联合天猫发起针对家电、手机数码品类的“以旧换新”活动，推动用户置换高能耗旧家电。
I | 在疫情期间的那场全球“芯片荒”中，类似的长期协议潮也曾上演。消费者通过闲鱼首页的“省心卖”频道，将旧手机回收，每满1000元将额外收到200元补贴，最高补贴达800元。
J | 加上旧机抵扣金额，换算下来，一台苹果手机最低可用3.7折购入。
K | 另外，消费者以旧换新，购买活动范围内的国家新标准一级能效家电，通过双重补贴至多能省下630元，并能获得额外绿色消费券。
L | 当时，芯片厂商借由这些长期合同筹集产能扩张资金，并以此作为分配紧缺产能的依据。 专注于汽车及电子设备核心部件微控制器(MCU)的Microchip Technology，早在2021年就推出了“优选供应商计划”。此举促进了该平台家电以旧换新交易额同比增长20%，手机以旧换新交易额更是同比增长191.4%。
M | 这不是闲鱼第一次尝试以旧换新，在去年9月开展的“帮卖”活动期间，闲鱼也试水推出了“iPhone15以旧换新”计划，参与闲鱼帮卖卖出旧机的用户，有机会获得闲鱼上的购新资格，在苹果官方渠道正式发售后可在闲鱼上以官方价买到。
N | 然而几年后，当芯片供给从缺口演变为过剩时，该计划便被迅速废除，客户纷纷获得履约豁免，“灵活变通”成为了行业的主基调，大量合同被顺延数年，客户也无需再硬着头皮兑现疫情期间许下的庞大采购承诺。对此，闲鱼总裁丁健分析称，“以旧换新”政策能激励消费者更换老旧产品，购买更加环保、节能、高效的新产品，将极大地扩大闲置物品的流通规模，让闲置交易行业乃至整个循环经济迎来新一轮的上升周期。
o | 正如该公司董事长Steve Sanghi在去年11月直截了当地表态：“我们绝不会强迫客户购买任何他们不需要的东西。” AI生态链被忽视的风险 可以预见到的是，如果AI狂热出现降温，极其相似的一幕大概率会再度上演。 然而，问题在于，眼下整个AI供应链的命运，却正深刻地绑定在这些因各家企业争相抢位而越签越大、越签越长的合同之上。 这种现象其实早已蔓延至存储市场之外。 同为阿里系的天猫也于上个月宣布，2024年将联合商家投入5亿元加码以旧换新补贴，扩大补贴范围与力度，并扩充团队支持全国1800个区县大件商品上门送新取旧。同时，以旧换新范围将扩展至家装家居品类，新增商品超10万。 不仅以闲鱼为代表的阿里系看好以旧换新市场，直播平台抖音和快手也陆续针对大家电和3C产品推出了不同优惠程度的“以旧换新”服务，甚至连苏宁易购、国美的官网也加入了“换新”大军。京东对于这一领域更是摩拳擦掌，上个月，京东宣布2024年将携手合作伙伴共同投入65亿元，为新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新提供支持。目前，京东以旧换新服务已覆盖超200个细分品类，覆盖全国95%以上的城市乡镇等地区。京东预计，在2024年，参与家电家居以旧换新的用户数将在京东平台上突破2000万大关，同时，通过这一服务回收的家电家居旧物数量也将达到惊人的3000万台以上。 美团数据显示，截至今年3月，平台上“以旧换新”服务的搜索量同比增长超60%，手机、电脑、家电、首饰等产品的以旧换新搜索热度较高，汽车、电动车以旧换新日益成为低碳环保消费新趋势，搜索增速位居前列。诸如OpenAI、Anthropic这样的顶尖AI开发者与甲骨文、CoreWeave等算力云巨头绑定；这些云厂商转头又签订了采购AI计算设备的巨额订单。截至3月12日，平台上提供以旧换新服务的商家数量同比增长300%，团购销量增长150%。随着以旧换新业务的兴起，越来越多的电商平台加入这一领域，竞争日益激烈。而作为设备核心的AI芯片供应商，则与台积电等代工厂签有专属制造协议；台积电的上游，又连结着与荷兰阿斯麦等设备巨头绑定的长期设备采购合同。 层层套娃下，涉及的金额往往极为庞大。 例如，甲骨文去年与OpenAI签署了一项巨额云计算协议，截至上一财季末，其所谓的“剩余履约义务”(RPO)——实质上是该公司尚未履行的合同已高达6380亿美元。为了保持市场地位，二手电商平台需要不断创新业务模式，提升服务质量。甲骨文首席财务官Hilary Maxson上月向分析师表示，这一数字“为我们的未来营收增长提供了非凡的可见性，且全部由客户的长期合同承诺所支撑。 换什么？怎么换？能换多少？ 随着消费者对绿色消费理念的认同和二手电商市场的不断壮大，以旧换新业务的发展前景十分广阔。” 在过去一年里，整个行业对这种长期合同的依赖呈指数级上升。对于既有大量闲置商品资源，又有完善的物流体系和回收机制的二手电商来说，其旧物回收模式已十分成熟。那么，“换什么”“怎么换”“能换多少”便成为决定“换新”业务能否落地的重要门槛。自2025年年中以来，四大AI支出巨头——谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊及甲骨文——的营收积压总额合计增长了一倍多，增加了逾1万亿美元。
p | 然而，所有这些所谓的“业绩能见度”，随时都可能在一夜之间变得混沌不清；而这些庞大的长期合同，甚至可能成为加剧AI泡沫破裂的催化剂。
q | 国际清算银行在本月早些时候发布的年度经济报告中警示，整个AI供应链的阶段性短缺正在放大过度投资的风险——企业试图通过长期合同锁定未来产能，这反而让他们在面对任何不及预期的需求波动时，承担了更高的风险敞口。 换言之，那些基于这些长期合同就将真金白银押注给相关企业的借贷方与投资者们，恐怕随时会面临一场不设防的现实重击。 （财联社 潇湘）。此前在北京风靡一时的回收平台“再生活”就曾为解决流量变现问题，拓展了用旧衣物、二手书籍等换置米面粮油等生活物资、用品的业务。
r | 该业务流程中一大优势是，工作人员回收物品时可直接将用户提前在手机平台上兑换好的物品送货上门，跑一次完成两种业务，对于节能减排也大有裨益。
s | 不可否认的是，由于该平台起家于回收业务，所以“换新”的生活物品并没能拿到低廉价格，换句话说，用户如果在“再生活”上用以旧换新的模式进行采购，将支付比实体超市菜场或美团买菜、七鲜等专业电商平台更高的费用。当时“再生活”的负责人对此现象的解释是“我们售卖的蔬菜瓜果品质更优”，但能选择以旧换新模式的消费者往往更倾向于商品的性价比，而非只看品质。
t | “再生活”用了一年多的时间进入了它的“黄金时代”，拥有25万注册用户，移动端单日活跃用户为2万，并覆盖了北京近1000个小区，社区渗透率达到30%，日均单量达到8000单。然而由于没能很好地解决以旧换新的瓶颈问题，加之融资随后出现问题，“再生活”最终消失在了人们的视野里。
u | 在实际运营过程中，二手电商平台还面临着信任问题。部分消费者对二手商品的品质和安全性存在疑虑，这在一定程度上制约了以旧换新业务的发展。为了解决这个问题，二手电商平台需要加强商品质量监管，提高消费者的信任度。
v | 而监管又涉及到以何标准评判的问题，目前，以旧换新业务在商品评估、回收流程等方面尚未形成统一的标准，这可能导致不同平台之间的业务差异较大，影响消费者的购物体验。 对此，丁健表示，一方面闲鱼将配合有关部门进一步推动闲置行业的规范化发展。另一方面，也将探索数字化社区便民回收的新模式，同时利用数字化能力，助力回收行业在回收方式及产品技术端的升级。在2023中国国际服务贸易会上，闲鱼参与起草两项减碳团体标准发布，其中一份《基于项目的温室气体减排量评估技术规范 循环经济领域资源化过程 互联网平台废弃产品回收》的团体标准，就是围绕回收场景做的标准化探索。 目前闲鱼上的回收服务已覆盖手机数码、家电、旧衣、旧书等64个品类，全国100个城市可实现上门回收。今年年初，闲鱼还在杭州试运营了首家循环商店，该商店以社区店的形式服务周边及同城用户，为其提供实体物品寄卖、回收等服务，覆盖品类包括日用消费品、手机数码、大件家具家电甚至汽车。在过去一年，闲鱼上多品类循环订单数量呈增长态势。其中，家电所产生的循环订单量同比增长11%，手机所产生的循环订单量同比增长17%。这一数据也说明了消费者对以旧换新业务的认可，作为一种新型的商业模式，以旧换新既推动了循环经济和绿色消费的发展，也为消费者提供了更多的购物选择，使人们在享受新商品的同时，还能得到旧商品的回收价值，降低购物成本。
w | （《小康》·中国小康网 独家专稿） 本文刊登于《小康》2024年4月下旬刊。 Current article:http://9m7jmwv.feizengbubaipeirangnalouchuo.sbs/news/20260826_7037.html Published on:04:02:24 |
